Futuros em aberto de Bitcoin da CME batem recorde de alta, mas há incertezas acima de US$ 36 mil
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Os futuros de Bitcoin da CME atingiram a maior alta em dois anos, mas os dados do mercado de opções refletem a hesitação dos investidores.
Os contratos futuros de Bitcoin BTC
R$171.619
em aberto na Bolsa Mercantil de Chicago (CME) atingiram um recorde histórico de US$ 3,65 bilhões em 1º de novembro. Essa métrica considera o valor de cada contrato em jogo para os meses restantes do calendário, em que compradores e vendedores são continuamente combinados.
Otimismo está em alta nos futuros de Bitcoin da CME, mas mercados de opções permanecem cautelosos
O número de grandes detentores ativos subiu para um recorde de 122 na semana de 31 de outubro, sinalizando um crescente interesse institucional pelo Bitcoin. Notavelmente, o prêmio de futuros do Bitcoin na CME atingiu seu nível mais alto em mais de dois anos.
Em mercados neutros, o prêmio anualizado normalmente fica na faixa de 5% a 10%. No entanto, o prêmio recente de 15% para os futuros de Bitcoin da CME se destaca, indicando uma forte demanda por posições compradas entre os investidores. Isso também levanta preocupações no mercado, pois alguns traders podem estar demasiado confiantes na aprovação de um ETF (fundo negociado em bolsa) de Bitcoin à vista.
Contrariando o sentimento de alta dos futuros da CME, as evidências dos mercados de opções de Bitcoin revelam uma demanda crescente por opções de venda de proteção. Por exemplo, a relação do interesse em aberto de vendidos-comprados na exchange Deribit atingiu seus níveis mais altos em mais de seis meses.
O nível atual de 1,0 significa que há um interesse em aberto equilibrado entre as opções de compra e de venda . Entretanto, esse indicador requer uma análise mais aprofundada, pois os investidores poderiam ter vendido a opção de compra, ganhando exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico.
Independentemente da demanda no mercado de derivativos, o preço do Bitcoin depende, em última análise, dos fluxos nas exchange à vista. Por exemplo, a rejeição de US$ 36.000 em 2 de novembro levou a uma correção de 5% do preço do Bitcoin, fazendo com que ele caísse para US$ 34.130. É interessante notar que a Bitfinex registrou entradas líquidas diárias de US$ 300 milhões em BTC durante esse movimento.
O quarto maior fluxo de entrada de #Bitcoin na @bitfinex ontem somou aproximadamente US$ 300 milhões; assim que o fluxo começou, o #Bitcoin iniciou uma tendência de queda.
Extremamente otimista, pressão de venda significativa e o #Bitcoin ainda está acima de US$ 34.000
— James V. Straten (@jimmyvs24)
Conforme destacado pelo analista James Straten, o depósito da baleia coincidiu com a queda do impulso de alta do Bitcoin, sugerindo uma possível conexão entre esses movimentos. Entretanto, a queda não rompeu o suporte de US$ 34.000, indicando que há demanda real nesse nível.
A última correção do Bitcoin ocorreu enquanto os futuros do Índice Russell 2000, que rastreia as empresas de média capitalização dos EUA, subiram 2,5% e atingiram uma alta de duas semanas. Isso sugere que o movimento do Bitcoin não teve relação com a decisão do Banco Central dos EUA (Fed) de manter as taxas de juros em 5,25%.
Além disso, o preço do ouro permaneceu estável em torno de US$ 1.985 entre 1º e 3 de novembro, demonstrando que a maior reserva de valor do mundo não foi afetada pelo anúncio da manutenção da política monetária do Fed. A questão permanece: quanta pressão de venda a US$ 36.000 os vendedores de Bitcoin ainda serão capazes de manter?
Disponibilidade reduzida de Bitcoin nas exchanges pode ser enganosa
Conforme demonstrado pelas entradas líquidas diárias de US$ 300 milhões na Bitfinex, a simples mensuração dos depósitos nas exchanges de criptomoedas não fornece uma imagem clara da pressão vendedora a curto prazo. Um número menor de moedas depositadas em exchanges pode refletir uma menor confiança dos investidores nessas empresas.
Além dos processos judiciais da SEC dos EUA contra as exchanges Coinbase e Binance por operações de corretagem não licenciadas, o desastre da FTX-Alameda Research despertou mais preocupações entre os investidores. Recentemente, a senadora norte-americana Cynthia Lummis pediu ao Departamento de Justiça que tomasse «medidas rápidas» contra a Binance e a Tether por um suposto envolvimento de ambas as empresas na facilitação da movimentação de fundos por organizações terroristas.
Por fim, o mercado de criptomoedas foi afetado pelo aumento dos rendimentos das operações tradicionais de renda fixa, enquanto os rendimentos das criptomoedas, antes lucrativos, desapareceram após o colapso do Luna-TerraUSD em maio de 2022. Esse movimento teve efeitos duradouros no setor de empréstimos, levando ao colapso de vários intermediários, incluindo BlockFi, Voyager e Celsius.
No momento, é inegável a crescente demanda institucional por derivativos de Bitcoin, de acordo com dados de futuros da CME. No entanto, isso pode não estar diretamente relacionado à menor disponibilidade do ativo no mercado à vista, tornando difícil prever o que pode ocorrer caso o preço do Bitcoin entre na faixa entre US$ 36.000 e US$ 40.000 – um nível não é testado desde abril de 2022.
